Противоречивая взаимосвязь номинальных и реальных потоков как основа анализа инфляционных процессов

Примечательно, что большинство наиболее заметных іеоретичееких изысканий по проблемам инфляции появились в переломные моменты развития денежно-кредитной системы, резких изменений покупательной силы денег.

Появление инфляции как экономически о явления связано с постепенным вытеснением полноценных металлических денег. Это происходило прежде всего благодаря противоречивости золото-монетарного стандарт.'ґоі факт, что благородные металлы, выполняя роль всеобщего эквивалент, обращались в то же время на рынках в качестве товара, применяемого для немонетарных целей, вызывал постоянные расхождения между рыночной и монетной ценой металла. Это приводило к массовым и продолжительным перемещениям золота и серебра между активным обращением и резервуарами сокровищ. Иечсюйчивость металлического обращения явилось одной из причин ею отмены’.

Постепенное вытеснение полноценных металлических денег подготовило почву для перехода к современной системе бумажно-денежною и кредитного обращения без участия благородных металлов в оборо і е. Эти изменения придали денежной системе способность к быстрому и многократному расі и прению, что смягчало "кризисы ликвидности". По одновременно было утрачено дисциплинирующее влияние принципов металлического обращения. Центральные банки получили возможность варьировать объемами денежной эмиссии. Стабильность покупательной силы денег была принесена в жертву стремлению смягчить кризисы, обеспечить общехозяйственную стабильность.

Перестройка денежной системы наиядно отразилась в изменении структуры денежной массы, обслуживающей хозяйс і венный сборок резко возросла роль кредитных денег в ущерб металлическим, на первый план выходила их особая. - 6с'наличная форма.

Вполне естественно, чю проблема "надлежащего устройства" денежной системы становится актуальной темой в экономической литературе. ІЗ XIX в. под "идеальным” устройством денежно!! системы подразумевалась такая система, в которой деньги обеспечивают бесперебойное функционирование экономического механизма. причем делают зі о в автоматическом режиме. Представление об автоматизме определялось распространением в классической литературе тезиса о чисто служебной роли денег, изображения их как чисто техническою средства, облетающего обмен товаров, но не ока бывающего сколько-нибудь самостоя гелыюю влияния на народнохозяйственные процессы.¹

Идея посреднической роли денет нашла отражение в количественной теории денег, в принципе классической дихотомии. Суть ее сводилась к установлению прямой зависимости между изменением кол ичес і ва денег и уровнем товарных цен. Единственное воздействие, которое могут оказать деньги на функционирование хозяйственной системы, - эго изменить "ценностную оболочку”. Деньгам отводилась роль "ценовой вуали”, а псе важные хозяйственные явления определялись исключительно действием “реальных"

(немонетарных) факторов Хозяйство ебзпанеировано благодаря

автоматическому действию внутренних механизмов конкуренции и гибкой "подстройке’’ цен к уровню равновесия. Производство постоянно находится в точке максимума (лимитируется лишь ресурсами). Присутствие денег ничего не меняет в функционировании системы - не влияет на накопление капитала, ею инвестирование, динамику трудовых ресурсов и т.д. Подобный взгляд на роль денег иллюстрирует рис. 1.1.1, где дана классическая модель взаимодействия рынка труда, рынка благ и денежного рынка в коротком периоде.

Подход к деньгам как к ’’вуали" закрепил деление всех экономических процессов на "реальные” и "денежные".

Приглаженный мир хозяйственных процессов, рисуемый равновесными моделями (например, моделью Л.Вальраса), не допускает сбоев производства и обмена, не терпит разрывов плаїежной цепи, задержек в реализации товаров, в то время как действительная картина взаимосвязи производства и обмена разительно отличается от идеализированной ситуации. И вполне естественно, появились попытки заменить количественную теорию другой теоретической

В луб ііи.лііиг\ XVII XIX an icm.і и і рикши.', пиs v :•>. сдавливают циклические колебания конъюктуры. С другой стороны, из прикладных исследований монетаристов следует, что денежная масса определяет стабилизационную политику, воздействует на процесс определения дохода и занятости. В более поздних работах М.Фридмен пытается усилить аргументацию по преодолению классической дихотомии и обращаемся к аппарату кривых IS - LM.¹ Но это вызвало возражения у сторонников монетаризма, так как означало потерю собственной теоретической базы. Негативно отнеслись к идеям М.Фридмена и его оппоненты из кейнсианского лагеря.

Но интересующему нас вопросу преодоления классической дихотомии в традиции монетаризма мы вынуждены исходить из указания М.Фридмена на особые последствия денежных сдвигов в длительном и коротком периодах: в длительном периоде деньги нейтральны и не затрагивают “реальных” процессов в хозяйстве; в коротких периодах деньги воздействуют на экономические процессы, но это воздействие быстро исчезает ио мере приспособления системы цен к новой рыночной ситуации.

Разграничение периодов позволило М.Фридмену обосновать денежное правило. Формализованный вид этому правилу придала темповая запись уравнения Фишера М х V - Р х Y:

Frvcdnv\n М. TlKvr^tx-al Гг;»не\\»чк

•MoneUr. ЛидЬмч ' Jcufu.d F.vvnnnn N-Y . 1970 III IV

ДМ AV ДР ДУ

М V Р у’

»• /-Ч

или, если V const, М = У ^[VI] Ре, где М - долгосрочный (среднегодовой) темп росла предложения денег;

х>.

У- долгосрочный (среднегодовой) темп роста реального совокупного дохода;

**ч

Ре- ожидаемый темп роста цен (неинфляционного характера).

Знаки над буквенными обозначениями показывают теми роста переменных, т.е. их относительные величины.

Согласно фридмснонской трактовке количественной теории денег темп изменения номинального дохода равен темпу изменения номинальной денежной массы, то есть модель может иметь значение лишь в том случае, если долговременный равновесный темп роста стабилен. В прошеном случае темп изменения, будучи нарушенным, нс совпадает с темпом изменения денежной массы. На это обстоятельство указывают Л.Харрис. В.Маевский.'

Выводе том. что в состоянии долі овременної о равновесия темны роста номинального дохода равняется темпу роста денежной массы, сам по себе ничего не говорит о темпе инфляции. Чтобы выйти на инфляцию, необходим дальнейший анализ.² Ио М.Фридмсн здесь не оригинален, он обращается к модели совокупного спроса и совокупного предложения (модели AS-/\D). к так называемому «классическому отрезку» (рис. 1.2.1.).

Монетаризм пришел к выводу, что инфляция в долговременном равновесии появляется как следствие избы і очного темпа роста денег сверх темпа роста производственных мощностей (или того объема реального ВГПІ, который мог бы быть произведен при полной занятости ресурсов). Собственно денежное правило М.Фридмена и утверждает: инфляции можно избежать, если темпы роста денежной массы не превышаю! темпов роста реальною ВПП.

-------------------------------- I---- .у

У*

Рис. 1.2.1. Модель совокупного спроса и совокупного предложения.

На кривой AS различают кейнсианский (горизонтальный) отрезок, промежуточный и классический (вертикальный) отрезок. Последний находится на уровне У« - уровне выпуска при полной заияюсти ресурсов.

Ио предпосылке М.Фридмена центральный банк должен принять обязательство поддерживать, насколько это возможно, устойчивый темп роста денег, не допуская сезонных колебаний денежного запаса. В иоч М.Фридмен видит своеобразную замену золотого стандарта, который в свое время жестко ограничивал масштабы денежного обращения и препятствовал использованию печатного станка для покрытия расходов государства. І Іравило М.Фридмена задумано как версия ’’корсета", создаваемого ранее жесткой сне темой золотого стандарта. Однако в современных условиях широчайшего развития кредитно- денежных отношений, появления огромной массы финансовых обязательств и денежных субститутов попытка введения механическою денежною "корсета" чревата негативными последствиями для экономики. Это подтверждает опыт применения монетаристского денежного правила центральными банками промышленно развитых стран в 70-80-е годы.

Главное, на что хотелось бы обратить внимание в данном разделе работы, - М.Фридменом проблема взаимосвязи денежных и реальных (товарных) потоков не игнорируется, более юю, содержится в так называемом денежном правиле. Однако вряд ля это можно называть преодолением по существу дела принципа классической дихотомии.. Модель IS - LM предполагает воздействие процентной ставки денежного рынка на инвестиционный процесс и через него на товарный рынок. Полнота теоретического анализа предполагает учет изменений мерила товарного рынка на денежном рынке. Но первые пять характерных черт «стационарного» общества М.Фридмена и прежде всего посюянсіво средних величин, означает отсутст вие у товарного мира своего собственного мерила.

Последствия количественных изменений в мире юваров на денежный фак юр не поддается учету и выводы М.Фридмена остаются не полными, односторонними.

1.2.3.